Важно, чтобы производственные мощности в России опередили текущий уровень спроса, поэтому при снижении ключевой ставки следует проявлять осторожность, заявил заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин. Экономике не стоит входить в отрицательный разрыв выпуска. Необходимо, чтобы исчез положительный разрыв — то есть рост потенциала ВВП и производственных возможностей превысил нынешний спрос. При этом спрос не должен сокращаться, а должен увеличиваться умеренными темпами. Поэтому и требуется внимательный подход к снижению ключевой ставки, — отметил Заботкин, отвечая на вопросы в Telegram-канале Банка России. По его словам, ожидания людей по инфляции влияют на то, какую ставку они сочтут достаточной для сбережений вместо того, чтобы направлять все доходы на потребление — иначе говоря, на реальную жесткость денежно-кредитной политики при той же ключевой ставке. Заботкин добавил, что в тот период, когда Банку России удалось устойчиво понизить инфляцию и зафиксировать её около 4%, инфляционные ожидания населения были ниже нынешних. Так, в 2018–2019 годах они составляли порядка 8–10%. Вместе с тем связь между ожиданиями и фактической инфляцией не полностью линейна, подчеркнул он. Надо учитывать все факторы в совокупности. Мы исходим из того, что при стабильно более низкой инфляции, чем в 2023–2024 годах, ожидания тоже должны снижаться по сравнению с тем периодом. Насколько именно — более сложный вопрос, — уточнил Заботкин.